A Analog Devices (NASDAQ:ADI) tem um balanço saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Analog Devices, Inc. (NASDAQ:ADI ) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Analog Devices

Qual é a dívida da Analog Devices?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em julho de 2023 a Analog Devices tinha US $ 7.03 bilhões de dívida, um aumento de US $ 6.25 bilhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 1.15 bilhão em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 5.88 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Analog Devices?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Analog Devices tinha passivos de US $ 2.83 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 10.6 bilhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,15 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 1,62 mil milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, tem um passivo total de 10,7 mil milhões de dólares superior à soma da sua tesouraria e dos créditos a curto prazo.

Uma vez que as acções da Analog Devices negociadas publicamente valem um total impressionante de US$83,3 mil milhões, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que este pode mudar ao longo do tempo.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus ganhos, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

A dívida líquida da Analog Devices é apenas 0,88 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre facilmente as suas despesas com juros, sendo 21,4 vezes superior. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização superconservadora da dívida. Para além disso, a Analog Devices aumentou o seu EBIT em 36% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço patrimonial. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Analog Devices de manter um balanço saudável no futuro. Portanto, se quiser ver o que os profissionais pensam, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre previsões de lucros de analistas .

Por fim, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos últimos três anos, a Analog Devices produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Esse tipo de forte conversão de caixa deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Nossa visão

A cobertura de juros da Analog Devices sugere que pode lidar com a sua dívida tão facilmente como o Cristiano Ronaldo poderia marcar um golo contra um guarda-redes de menos de 14 anos. E isso é apenas o começo das boas notícias, já que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também é muito animadora. Considerando esta série de factores, parece-nos que a Analog Devices é bastante prudente com a sua dívida, e os riscos parecem bem geridos. Portanto, não estamos preocupados com o uso de um pouco de alavancagem no balanço patrimonial. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Esteja ciente de que a Analog Devices está a mostrar 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento , que deve conhecer...

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.