A ACM Research (NASDAQ: ACMR) tem um balanço patrimonial bastante saudável

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a ACM Research, Inc.(NASDAQ: ACMR) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da ACM Research

Qual é a dívida líquida da ACM Research?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a ACM Research tinha US $ 92.1 milhões de dívida, um aumento de US $ 77.0 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 283.9 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 191.9 milhões.

Um olhar sobre os passivos da ACM Research

Podemos ver no balanço mais recente que a ACM Research tinha passivos de US $ 500.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 64.1 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, a empresa tinha dinheiro em caixa no valor de 283,9 milhões de USD, bem como contas a receber no valor de 323,3 milhões de USD a vencer dentro de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$42,4 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a ACM Research tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a ACM Research ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Para além disso, a ACM Research aumentou o seu EBIT em 62% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a ACM Research pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A ACM Research pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a ACM Research registou um fluxo de caixa livre substancialmente negativo, no total. Embora isso possa ser o resultado de despesas de crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a ACM Research tem US$ 191,9 milhões em caixa líquido e um balanço de aparência decente. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 62% no ano passado. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da ACM Research. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todo o risco de investimento reside no balanço - longe disso. Para o efeito, deve conhecer os 3 sinais de alerta que detectámos na ACM Research (incluindo 1 que não deve ser ignorado).

No fim de contas, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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