A ACM Research (NASDAQ: ACMR) tem um balanço patrimonial bastante saudável

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas, a ACM Research, Inc.(NASDAQ:ACMR) recorre ao endividamento. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da ACM Research

Qual é a dívida da ACM Research?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em setembro de 2023 a ACM Research tinha US $ 80.4 milhões em dívidas, um aumento de US $ 71.8 milhões em um ano. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 304.6 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 224.2 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da ACM Research

Os dados mais recentes do balanço mostram que a ACM Research tinha passivos de US $ 482.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 50.2 milhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$304,6 milhões em caixa e US$284,6 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$57,1 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a ACM Research poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar sobrecarregado. Em termos simples, o facto de a ACM Research ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, temos o prazer de informar que a ACM Research aumentou o seu EBIT em 45%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a ACM Research pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a ACM Research tenha liquidez líquida no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a ACM Research gastou muito dinheiro. Embora os investidores estejam, sem dúvida, à espera de uma inversão dessa situação, isso significa claramente que a utilização de dívida é mais arriscada.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em conta que a ACM Research tem uma liquidez líquida de 224,2 milhões de USD, bem como mais activos líquidos do que passivos. E gostámos do crescimento do EBIT de 45% no ano passado. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da ACM Research. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, a ACM Research tem 2 sinais de alerta (e 1 que é preocupante) que achamos que deve conhecer.

No final do dia, é muitas vezes melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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