MYT Netherlands Parent B.V (NYSE:MYTE) tem dívidas mas não tem lucros; deve preocupar-se?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a MYT Netherlands Parent B.V.(NYSE:MYTE) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendimento elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da MYT Netherlands Parent B.V?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 MYT Netherlands Parent B.V tinha € 1.40 milhões de dívida, um aumento em nenhum, ao longo de um ano. Mas também tem € 6.44 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem € 5.03 milhões em dinheiro líquido.

Uma olhada nos passivos da MYT Netherlands Parent BV

Os dados mais recentes do balanço mostram que a MYT Netherlands Parent BV tinha passivos de € 230.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de € 47.8 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha 6,44 milhões de euros em caixa e 16,6 milhões de euros de créditos a vencer no prazo de um ano. Assim, tem um passivo total de 255,7 milhões de euros superior à sua tesouraria e aos créditos a curto prazo, em conjunto.

Trata-se de uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização bolsista de 340,7 milhões de euros. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a MYT Netherlands Parent B.V ostenta dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da MYT Netherlands Parent B.V. para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a MYT Netherlands Parent B.V registou receitas de 787 milhões de euros, o que representa um ganho de 11%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido das empresas não rentáveis, mas cada um tem a sua opinião.

Qual é o risco da MYT Netherlands Parent B.V.?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E o facto é que, nos últimos doze meses, a MYT Netherlands Parent B.V perdeu dinheiro na linha dos lucros antes de juros e impostos (EBIT). E, durante o mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 38 milhões de euros e contabilizou uma perda contabilística de 28 milhões de euros. Dado que tem apenas um caixa líquido de 5,03 milhões de euros, a empresa pode precisar de levantar mais capital se não atingir o ponto de equilíbrio em breve. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas e, normalmente, somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Esteja ciente de que a MYT Netherlands Parent B.V. está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

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