Beyond (NYSE: BYON) tem dívidas, mas não tem ganhos; você deve se preocupar?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Beyond, Inc.(NYSE:BYON) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida do Beyond?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que o Beyond tinha US $ 35.3 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 38.8 milhões um ano antes. No entanto, ele tem US $ 325.4 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 290.1 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Beyond?

Podemos ver no balanço mais recente que o Beyond tinha passivos de US $ 209.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 45.2 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$325,4 milhões, bem como contas a receber no valor de US$19,6 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$90,4 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que o Beyond poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Resumindo, o Beyond tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade do Beyond para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, o Beyond registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 26%, para 1,6 mil milhões de dólares. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Qual é o risco do Beyond?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que o Beyond teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de US$69 milhões e contabilizou uma perda contabilística de US$164 milhões. Dado que só tem um caixa líquido de US$290,1 milhões, a empresa pode precisar de levantar mais capital se não atingir o ponto de equilíbrio em breve. No geral, o seu balanço não parece excessivamente arriscado, de momento, mas somos sempre cautelosos até vermos o fluxo de caixa livre positivo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para o Beyond que deve ser tido em conta.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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