O baixo P/S da JD.com, Inc. (NASDAQ:JD) não é motivo de entusiasmo

Pode pensar que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,3x , a JD.com, Inc.(NASDAQ:JD) é uma ação que vale a pena verificar, visto que quase metade de todas as empresas de retalho multilinha nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 0,9x e mesmo P/S superiores a 3x não são fora do comum. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Veja nossa análise mais recente para JD.com

Como é que a JD.com se comportou recentemente?

Os últimos tempos não têm sido muito bons para a JD.com, uma vez que as suas receitas têm aumentado mais lentamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o desempenho pouco inspirador das receitas se mantenha, o que tem reprimido o crescimento do rácio P/S. Se ainda gostamos da empresa, esperamos que as receitas não piorem e que possamos adquirir algumas acções enquanto a empresa está em baixa.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da JD.com se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Existe alguma previsão de crescimento das receitas da JD.com?

O rácio P/S da JD.com seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento limitado e, sobretudo, um desempenho pior do que o do sector.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 4,6% nas receitas da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 55% nas receitas, ajudado de certa forma pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 6,6% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 14% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da JD.com seja inferior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se prepara para um futuro menos próspero.

A principal conclusão

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da JD.com revelou que as suas perspectivas de receitas inferiores estão a contribuir para o seu baixo P/S. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, uma vez que admitem que as receitas futuras provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos um sinal de alerta para a JD.com que deve ser tido em conta.

Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da JD.com, explore a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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