O desenvolvimento educacional (NASDAQ: EDUC) está usando muita dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Educational Development Corporation(NASDAQ:EDUC) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço de miséria. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente sobre o Desenvolvimento Educacional

Qual é a dívida da Educational Development?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Desenvolvimento Educacional tinha uma dívida de US $ 33,9 milhões no final de novembro de 2023, uma redução de US $ 44,3 milhões em um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 3,16 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 30,7 milhões.

Um olhar sobre os passivos do desenvolvimento educacional

Os dados mais recentes do balanço mostram que o Desenvolvimento Educacional tinha passivos de US $ 20.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 28.2 milhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 3,16 milhões de USD, bem como contas a receber no valor de 1,85 milhões de USD a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam 43,4 milhões de dólares mais do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber a curto prazo.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 15,1 milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, sem dúvida, devemos observar atentamente o seu balanço. No final do dia, a Educational Development precisaria provavelmente de uma recapitalização importante se os seus credores exigissem o reembolso. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas não se pode ver a dívida de forma totalmente isolada, uma vez que o Desenvolvimento Educacional precisará de ganhos para pagar o serviço da dívida. Por isso, se estiver interessado em saber mais sobre os seus ganhos, talvez valha a pena ver este gráfico da sua tendência de ganhos a longo prazo.

No último ano, a Educational Development registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 41%, para 57 milhões de dólares. Isso deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Não só a receita da Educational Development caiu nos últimos doze meses, mas também produziu lucros negativos antes de juros e impostos (EBIT). A sua perda de EBIT foi de uns impressionantes 6,3 milhões de dólares. Combinando esta informação com o passivo significativo que já mencionámos, ficamos muito hesitantes em relação a esta ação, para dizer o mínimo. É claro que a empresa pode melhorar sua situação com um pouco de sorte e boa execução. No entanto, notamos que o EBIT dos últimos doze meses é pior do que o fluxo de caixa livre de US$ 9,7 milhões e o lucro de US$ 241 mil. Portanto, é possível que a empresa venha a dar a volta por cima. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 5 sinais de alerta no caso do Desenvolvimento Educacional (pelo menos 1 deles é um pouco desagradável) e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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