Os accionistas do eBay (NASDAQ:EBAY) obtiveram um CAGR de 8,9% nos últimos cinco anos

Se comprar e mantiver uma ação durante muitos anos, espera obter lucros. Mas, mais do que isso, é provável que queira vê-la subir mais do que a média do mercado. Mas o eBay Inc.(NASDAQ:EBAY) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 41% em cinco anos, o que é inferior ao rendimento do mercado. Em termos de zoom, a ação subiu uns respeitáveis 19% no último ano.

Vamos analisar os fundamentos subjacentes a longo prazo e ver se têm sido consistentes com os retornos dos accionistas.

Ver a nossa análise mais recente do eBay

Embora a hipótese dos mercados eficientes continue a ser ensinada por alguns, está provado que os mercados são sistemas dinâmicos excessivamente reactivos e que os investidores nem sempre são racionais. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar a forma como a perceção do mercado em relação a uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a eBay obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 14% por ano. Este crescimento do EPS é superior ao aumento médio anual de 7% do preço das acções. Assim, parece que o mercado não está tão entusiasmado com as acções atualmente. O rácio P/E razoavelmente baixo de 10,29 também sugere apreensão do mercado.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Sabemos que o eBay tem melhorado os seus resultados ultimamente, mas será que vai aumentar as receitas? Veja se os analistas pensam que o eBay vai aumentar as receitas no futuro.

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Acontece que o TSR do eBay nos últimos 5 anos foi de 53%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

A TSR da eBay para o ano esteve globalmente em linha com a média do mercado, com 22%. Este ganho parece bastante satisfatório, e é ainda melhor do que a TSR a cinco anos de 9% ao ano. É possível que a previsão da gestão traga crescimento para o futuro, mesmo que o preço das acções abrande. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a eBay, temos de ter em conta muitos outros factores. Tomemos os riscos, por exemplo - a eBay tem 4 sinais de alerta (e 1 que nos deixa um pouco desconfortáveis) que achamos que deve conhecer.

Gostaremos mais da eBay se virmos algumas grandes compras internas. Enquanto esperamos, consulte esta lista gratuita de acções subvalorizadas (na sua maioria, acções de pequena capitalização) com aquisições consideráveis e recentes por parte de investidores.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.