A St. Joe Company (NYSE:JOE) não está a atrasar o mercado em termos de crescimento ou de preços

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 41,7x da The St. Joe Company(NYSE:JOE) pode fazer com que pareça uma boa opção de venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e até P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Joe no último ano seria mais do que aceitável para a maioria das empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que este crescimento respeitável dos lucros será suficiente para superar o desempenho do mercado mais alargado num futuro próximo. Caso contrário, os actuais accionistas podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe crescimento suficiente para a St. Joe?

Para justificar o seu rácio P/E, a St. Joe teria de produzir um crescimento excecional, muito superior ao do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 20% para o resultado final da empresa. O EPS também registou um aumento de 64% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Isto contrasta com o resto do mercado, que deverá registar um crescimento de 13% no próximo ano, o que é substancialmente inferior às recentes taxas de crescimento anualizadas a médio prazo da empresa.

Com esta informação, podemos ver porque é que a St. Joe está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Presumivelmente, os accionistas não estão dispostos a vender algo que acreditam que continuará a ser mais vantajoso do que a bolsa.

Conclusão sobre o P/E da St. Joe

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente um instrumento de avaliação, mas antes uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a St. Joe mantém o seu P/L elevado devido ao facto de o seu crescimento recente a três anos ser superior às previsões do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que as recentes condições a médio prazo se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a St. Joe tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Poderá encontrar um investimento melhor do que a St. Joe. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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