Estas 4 medidas indicam que a Agilent Technologies (NYSE:A) está a usar a dívida razoavelmente bem

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Agilent Technologies, Inc.(NYSE:A) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa última análise da Agilent Technologies

Qual o nível de endividamento da Agilent Technologies?

A imagem abaixo, na qual pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Agilent Technologies tinha uma dívida de 2,56 mil milhões de dólares no final de janeiro de 2024, uma redução de 2,97 mil milhões de dólares ao longo de um ano. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 1.75 bilhão, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 807.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Agilent Technologies?

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Agilent Technologies tinha passivos de US $ 1.62 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.14 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma tesouraria de 1,75 mil milhões de dólares e 1,30 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$1,72 mil milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Dado que a Agilent Technologies tem uma enorme capitalização de mercado de 42,1 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos ganhos com e sem despesas de depreciação e amortização.

A dívida líquida da Agilent Technologies é apenas 0,49 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre as suas despesas com juros umas impressionantes 42,9 vezes. Portanto, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. É bom que a carga da Agilent Technologies não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 20% no último ano. Quando se trata de pagar a dívida, a queda dos lucros não é mais útil do que os refrigerantes açucarados são para a saúde. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Agilent Technologies pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, precisamos claramente de verificar se o EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Ao longo dos últimos três anos, a Agilent Technologies registou um fluxo de caixa livre no valor de 88% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente esperaríamos. Isto permite-lhe pagar a dívida, se tal for desejável.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante cobertura de juros da Agilent Technologies implica que ela está em vantagem em relação à sua dívida. Mas temos de admitir que achamos que a sua taxa de crescimento do EBIT tem o efeito oposto. Analisando todos os factores acima mencionados em conjunto, parece-nos que a Agilent Technologies pode gerir a sua dívida de forma bastante confortável. Pelo lado positivo, esta alavancagem pode aumentar os retornos dos accionistas, mas a desvantagem potencial é um maior risco de perda, pelo que vale a pena monitorizar o balanço. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Agilent Technologies apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimentos, que deve conhecer...

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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