A TScan Therapeutics (NASDAQ:TCRX) está a usar demasiada dívida?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a TScan Therapeutics, Inc.(NASDAQ:TCRX) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da TScan Therapeutics

Quanta dívida tem a TScan Therapeutics?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a TScan Therapeutics tinha US $ 29,9 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 215.4 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 185.5 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da TScan Therapeutics?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a TScan Therapeutics tinha passivos de US $ 33.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 89.3 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 215,4 milhões e US$ 31,9 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$124,9 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excesso de liquidez é uma grande indicação de que o balanço da TScan Therapeutics é quase tão forte como Fort Knox. Tendo em conta este facto, pensamos que o seu balanço é tão forte como um boi. Simplificando, o facto de a TScan Therapeutics ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da TScan Therapeutics para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a TScan Therapeutics registou receitas de 17 milhões de dólares, o que representa um ganho de 27%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da TScan Therapeutics?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que a TScan Therapeutics teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. De facto, nesse período, gastou 58 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 88 milhões de dólares. Mas a graça salvadora são os US$185,5 milhões no balanço. Isto significa que pode continuar a gastar ao ritmo atual durante mais de dois anos. Com um crescimento muito sólido das receitas no último ano, a TScan Therapeutics pode estar a caminho da rentabilidade. As empresas com fins lucrativos são muitas vezes arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. Não há dúvida de que é no balanço que mais se aprende sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 4 sinais de alerta com a TScan Therapeutics (pelo menos 2 que não devem ser ignorados) , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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