Os accionistas podem estar confiantes de que os ganhos da Neurocrine Biosciences (NASDAQ:NBIX) são de alta qualidade

A reação moderada do preço das acções sugere que os fortes lucros da Neurocrine Biosciences, Inc.(NASDAQ:NBIX) não ofereceram quaisquer surpresas. Os investidores estão provavelmente a ignorar alguns factores subjacentes que são encorajadores para o futuro da empresa.

Confira nossa análise mais recente da Neurocrine Biosciences

Um olhar mais atento aos ganhos da Neurocrine Biosciences

Em alta finança, o principal rácio usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação (do fluxo de caixa). Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF ao lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Embora um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acumulação elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Ao longo dos doze meses até março de 2024, a Neurocrine Biosciences registrou um índice de acumulação de -0,22. Isso indica que o seu fluxo de caixa livre excedeu significativamente o seu lucro estatutário. De facto, teve um fluxo de caixa livre de 614 milhões de dólares no último ano, o que foi muito mais do que o seu lucro estatutário de 369,7 milhões de dólares. Os accionistas da Neurocrine Biosciences estão, sem dúvida, satisfeitos com a melhoria do fluxo de caixa livre nos últimos doze meses. No entanto, não é só isso que há a considerar. Podemos ver que os itens invulgares tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Como é que os itens invulgares influenciam o lucro?

O lucro da Neurocrine Biosciences foi reduzido por itens incomuns no valor de US$ 67 milhões nos últimos doze meses, e isso ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Num cenário em que esses itens incomuns incluíssem encargos não monetários, esperaríamos ver um forte rácio de acumulação, que é exatamente o que aconteceu neste caso. Nunca é bom ver rubricas não usuais a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E isso não é uma surpresa, uma vez que estas rubricas são consideradas invulgares. Se a Neurocrine Biosciences não vir essas despesas invulgares repetirem-se, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que os seus lucros aumentem no próximo ano.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Neurocrine Biosciences

Considerando o rácio de acumulação da Neurocrine Biosciences e os seus itens invulgares, pensamos que é pouco provável que os seus lucros estatutários exagerem o poder dos lucros subjacentes da empresa. Com base nestes factores, pensamos que o potencial de ganhos subjacentes da Neurocrine Biosciences é tão bom, ou provavelmente ainda melhor, do que os lucros estatutários fazem parecer! Por isso, se quiser fazer uma análise mais aprofundada da empresa, é fundamental estar informado sobre os riscos envolvidos. Um exemplo: Detectámos 1 sinal de alerta para a Neurocrine Biosciences que deve conhecer.

A nossa análise da Neurocrine Biosciences centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E foi aprovada com distinção. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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