As acções da Merus N.V. (NASDAQ:MRUS) sobem 30%, mas o seu negócio ainda não está à altura

As acções da Merus N.V.(NASDAQ:MRUS) continuaram a sua dinâmica recente com um ganho de 30% só no último mês. O ganho anual chega a 132% após o último aumento, fazendo com que os investidores se sentem e tomem conhecimento.

Após o firme aumento do preço, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Merus de 45,1x pode fazer com que pareça uma forte venda neste momento, em comparação com outras empresas da indústria biotecnológica nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 13,2x e mesmo P/S inferiores a 4x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Veja a nossa análise mais recente da Merus

Como é que a Merus se tem comportado

A Merus poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as receitas têm crescido menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas irá melhorar significativamente. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Quer saber tudo sobre as estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Merus ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

O rácio P/S da Merus seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do sector.

Retrospetivamente, o último ano apresentou praticamente o mesmo número de resultados da empresa que o ano anterior. No entanto, alguns anos fortes antes disso significam que a empresa ainda conseguiu aumentar as receitas num impressionante total de 59% nos últimos três anos. Assim, embora a empresa tenha feito um trabalho sólido no passado, é um pouco preocupante ver o crescimento das receitas diminuir tanto como tem acontecido.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 37% ao ano durante os próximos três anos, de acordo com os doze analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente inferior à previsão de crescimento anual de 231% para o sector em geral.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Merus estar a ser negociada a um P/S superior ao do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da Merus?

O P/S da Merus cresceu bem no último mês graças a um bom aumento do preço das acções. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço-venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Apesar de os analistas preverem um crescimento das receitas da Merus inferior ao da indústria, isso não parece estar a afetar minimamente o P/S. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, identificámos 4 sinais de alerta para a Merus que deve ter em conta.

É importante procurar uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontrar. Por isso, se o crescimento da rendibilidade se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.