iTeos Therapeutics, Inc. (NASDAQ: ITOS) parece barato, mas talvez não seja atraente o suficiente

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,3x, a iTeos Therapeutics, Inc.(NASDAQ:ITOS) pode estar a enviar sinais muito positivos neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de biotecnologia nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 12,7x e mesmo P/S superiores a 53x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

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O que significa P / S da iTeos Therapeutics para os acionistas?

Embora a indústria tenha experimentado um crescimento de receita recentemente, a receita da iTeos Therapeutics entrou em marcha à ré, o que não é ótimo. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas não vai melhorar. Por isso, embora se possa dizer que as acções são baratas, os investidores estarão à procura de melhorias antes de as considerarem de bom valor.

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As previsões de receita correspondem à baixa relação P / S?

O rácio P / S da iTeos Therapeutics seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nas receitas e, mais importante, um desempenho muito pior do que o da indústria.

Olhando para trás primeiro, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registou um declínio dececionante de 85%. Pelo menos, as receitas conseguiram não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, os accionistas provavelmente não teriam ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas sofram uma quebra, diminuindo 5,4% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os quatro analistas que seguem a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 238% no sector, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo isto em consideração, achamos intrigante o facto de o P/S da iTeos Therapeutics estar muito próximo dos seus pares do sector. No entanto, é pouco provável que a diminuição das receitas conduza a um P/S estável a longo prazo. É possível que o P/S caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar o seu crescimento de receitas.

A palavra final

Normalmente, alertamos para o facto de não se dar demasiada importância aos rácios preço/vendas quando se tomam decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam da empresa.

Com previsões de receitas inferiores às do resto da indústria, não é de surpreender que o P/S da iTeos Therapeutics esteja na extremidade inferior do espetro. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, uma vez que admitem que as receitas futuras provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

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