A Journey Medical (NASDAQ: DERM) tem um balanço patrimonial saudável?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Journey Medical Corporation(NASDAQ:DERM) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida da Journey Medical?

Como você pode ver abaixo, a Journey Medical tinha US $ 17.6 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 26.4 milhões no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 27.4 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 9.82 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Journey Medical?

Podemos ver no balanço mais recente que a Journey Medical tinha passivos de US $ 41.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 14.6 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 27,4 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 15,2 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$13,8 milhões.

Uma vez que as acções da Journey Medical são negociadas publicamente e valem um total de 73,7 milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Journey Medical possui dinheiro líquido, por isso é justo dizer que não tem uma carga pesada de dívidas!

Notavelmente, a Journey Medical teve uma perda ao nível do EBIT, no ano passado, mas melhorou para um EBIT positivo de US$1,1 milhões nos últimos doze meses. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Journey Medical pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Journey Medical pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Olhando para o ano mais recente, a Journey Medical registou um fluxo de caixa livre de 22% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Embora o balanço da Journey Medical não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem um caixa líquido de US$ 9,82 milhões. Assim, embora a Journey Medical não tenha um grande balanço, não é certamente muito mau. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. É o caso de um exemplo: Detectámos 4 sinais de alerta para a Journey Medical a que deve estar atento, e 1 deles não pode ser ignorado.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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