Por que os investidores não devem se surpreender com o baixo P / E da Shutterstock, Inc. (NYSE: SSTK)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") superiores a 18x, pode considerar a Shutterstock, Inc.(NYSE:SSTK) como um investimento atrativo com o seu rácio P/L de 14,1x. No entanto, o P/L pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

A Shutterstock tem feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. Pode ser que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/L. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento da Shutterstock?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que índices P/L como o da Shutterstock sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 46% no resultado final da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também foi capaz de aumentar o EPS em 55% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 4,6% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os seis analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 11% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Shutterstock se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A conclusão sobre o P/E da Shutterstock

Normalmente, alertamos para o facto de não se ler muito sobre os rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a Shutterstock mantém seu P/L baixo devido à fraqueza de sua previsão de crescimento ser menor do que a do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/L baixo, uma vez que admitem que os ganhos futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Também vale a pena notar que encontrámos um sinal de alerta para a Shutterstock que deve ser tido em consideração.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Shutterstock, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos de negócios sólidos para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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