A Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) é afetada pela sua carga de dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Warner Bros. Discovery, Inc.(NASDAQ: WBD) tem dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que é que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é analisar o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Warner Bros. Discovery

Qual é o volume de dívida da Warner Bros. Discovery?

Como você pode ver abaixo, a Warner Bros. Discovery tinha US $ 43.7 bilhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 49.0 bilhões no ano anterior. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 3.80 bilhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 39.9 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Warner Bros. Discovery?

De acordo com o último balanço relatado, a Warner Bros. Discovery tinha passivos de US $ 15.3 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 61.0 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha 3,80 mil milhões de dólares em dinheiro e 4,53 mil milhões de dólares em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais 67,9 mil milhões de dólares do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de 20,3 mil milhões de dólares, como se uma criança se debatesse com o peso de uma enorme mochila cheia de livros, do seu equipamento desportivo e de um trompete. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No final do dia, a Warner Bros. Discovery precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Warner Bros. Discovery para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Warner Bros. Discovery registou receitas de 41 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 22%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Provavelmente, os accionistas estão a fazer figas para que a empresa consiga aumentar os seus lucros.

Advertência

Embora possamos certamente apreciar o crescimento das receitas da Warner Bros. Discovery, o seu prejuízo em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT) não é o ideal. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 576 milhões. Se considerarmos os passivos significativos mencionados acima, estamos extremamente cautelosos em relação a este investimento. Dito isto, é possível que a empresa dê a volta à sua sorte. No entanto, não apostaríamos nisso, uma vez que perdeu 3,1 mil milhões de dólares nos últimos doze meses e não tem muitos activos líquidos. Assim, embora não seja sensato assumir que a empresa vai falir, pensamos que é arriscado. Quando considero que uma empresa é um pouco arriscada, penso que é responsável por verificar se os insiders têm estado a comunicar quaisquer vendas de acções. Felizmente, pode clicar aqui para ver o nosso gráfico que mostra as transacções de insiders da Warner Bros. Discovery.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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