A Take-Two Interactive Software (NASDAQ:TTWO) está a usar demasiada dívida?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Take-Two Interactive Software, Inc. (NASDAQ:TTWO ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço desfavorável. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Take-Two Interactive Software

Qual é a dívida da Take-Two Interactive Software?

Como você pode ver abaixo, a Take-Two Interactive Software tinha US $ 3.08 bilhões de dívida em junho de 2023, abaixo dos US $ 3.29 bilhões do ano anterior. No entanto, também tinha US $ 885.0 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 2.19 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Take-Two Interactive Software?

Podemos ver no balanço mais recente que a Take-Two Interactive Software tinha passivos de US $ 2.74 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.85 bilhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$885.0m, bem como contas a receber no valor de US$702.1m com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$5.00b.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Take-Two Interactive Software tem uma enorme capitalização de mercado de 23,9 mil milhões de dólares e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter os olhos abertos a indicações de que a sua dívida está a trazer demasiado risco. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Take-Two Interactive Software pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a Take-Two Interactive Software não foi rentável a nível do EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 46%, para 5,5 mil milhões de dólares. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga aumentar os seus lucros.

Advertência

Apesar de a Take-Two Interactive Software ter conseguido aumentar o seu volume de negócios de forma bastante hábil, a verdade é que está a perder dinheiro ao nível do EBIT. Para ser específico, a perda do EBIT chegou a US$ 584 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 288 milhões de dólares nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Para empresas mais arriscadas, como a Take-Two Interactive Software, gosto sempre de estar atento às tendências de lucros e receitas a longo prazo. Felizmente, pode clicar para ver o nosso gráfico interativo dos seus lucros, receitas e fluxo de caixa operacional .

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

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