Os lucros do Grupo SPAR (NASDAQ:SGRP) parecem ter problemas de qualidade

O mercado para as acções do SPAR Group, Inc.(NASDAQ:SGRP) foi forte depois de ter divulgado um relatório de lucros saudável na semana passada. Apesar disso, nossa análise sugere que existem alguns fatores que enfraquecem as bases desses bons números de lucro.

Veja nossa análise mais recente para SPAR Group

Para compreender o valor do crescimento dos lucros de uma empresa, é imperativo considerar qualquer diluição dos interesses dos accionistas. De facto, o Grupo SPAR aumentou o número de acções em circulação em 7,6% nos últimos doze meses, através da emissão de novas acções. Isto significa que os seus resultados são repartidos por um maior número de acções. Falar de resultados líquidos, sem ter em conta os resultados por ação, é distrair-se com os números grandes e ignorar os números mais pequenos que falam do valor por ação. Pode ver um gráfico do EPS do Grupo SPAR clicando aqui.

Como é que a diluição está a afetar os resultados por ação (EPS) do Grupo SPAR?

Acontece que não sabemos quanto é que a empresa ganhou ou perdeu há três anos, porque não temos os dados. E mesmo que nos concentremos apenas nos últimos doze meses, não temos uma taxa de crescimento significativa, porque também registou perdas há um ano. Mas, matemática à parte, é sempre bom ver quando uma atividade anteriormente não rentável se torna rentável (embora admitamos que o lucro teria sido maior se a diluição não tivesse sido necessária). Assim, podemos ver claramente que a diluição está a influenciar os ganhos dos accionistas.

Se os EPS do Grupo SPAR puderem crescer ao longo do tempo, isso aumenta drasticamente as hipóteses de o preço das acções evoluir na mesma direção. Mas, por outro lado, ficaríamos muito menos entusiasmados se soubéssemos que o lucro (mas não o EPS) estava a melhorar. Por esta razão, poder-se-ia dizer que o EPS é mais importante do que o rendimento líquido a longo prazo, assumindo que o objetivo é avaliar se o preço das acções de uma empresa pode crescer.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros do Grupo SPAR

O Grupo SPAR emitiu acções durante o ano, o que significa que o seu desempenho em termos de EPS é inferior ao crescimento do seu rendimento líquido. Por conseguinte, parece-nos possível que o verdadeiro poder de lucro subjacente do Grupo SPAR seja efetivamente inferior ao seu lucro estatutário. A boa notícia é que obteve lucros nos últimos doze meses, apesar do seu anterior prejuízo. O objetivo deste artigo foi avaliar até que ponto podemos confiar nos lucros estatutários para refletir o potencial da empresa, mas há muito mais a considerar. Assim, embora a qualidade dos resultados seja importante, é igualmente importante considerar os riscos que o Grupo SPAR enfrenta neste momento. Todas as empresas têm riscos, e nós identificámos 4 sinais de alerta para o Grupo SPAR que deve conhecer.

Hoje, focámos um único ponto de dados para compreender melhor a natureza do lucro do Grupo SPAR. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.