Scholastic (NASDAQ:SCHL) parece utilizar a dívida de forma bastante sensata

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Scholastic Corporation(NASDAQ: SCHL) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Scholastic

Qual é a dívida da Scholastic?

Como você pode ver abaixo, no final de fevereiro de 2024, a Scholastic tinha US $ 31.5 milhões em dívidas, ante US $ 5.20 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 110.4 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 78.9 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Scholastic?

De acordo com o último balanço relatado, a Scholastic tinha passivos de US $ 608,5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 109,1 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$ 110,4 milhões, bem como recebíveis avaliados em US$ 282,9 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$324,3 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Scholastic tem uma capitalização de mercado de 1,01 mil milhões de dólares e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos. Embora tenha passivos dignos de registo, a Scholastic também tem mais dinheiro em caixa do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

É bom que a carga da Scholastic não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 23% no último ano. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) pode acabar por tornar bastante arriscada mesmo uma dívida modesta. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Scholastic pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. Embora a Scholastic tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a Scholastic produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Esse tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora o balanço da Scholastic não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ela tem um caixa líquido de US$ 78,9 milhões. A cereja no topo do bolo foi que 139% desse EBIT foi convertido em fluxo de caixa livre, trazendo US$136m. Portanto, não temos nenhum problema com o uso da dívida pela Scholastic. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os ganhos por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver este gráfico interativo do histórico de ganhos por ação da Scholastic gratuitamente.

No final do dia, muitas vezes é melhor se concentrar em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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