A Meta Platforms (NASDAQ:META) está a usar demasiada dívida?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas, a Meta Platforms, Inc.(NASDAQ:META) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Que risco traz a dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Meta Platforms

Qual é a dívida da Meta Platforms?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Meta Platforms tinha US $ 18.4 bilhões em dívidas, ante US $ 9.92 bilhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 61.1 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 42.7 bilhões.

Quão forte é o balanço da Meta Platforms?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Meta Platforms tinha passivos de US $ 30.5 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 42.9 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de 61,1 mil milhões de dólares e 12,9 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, estes activos líquidos correspondem aproximadamente ao total do passivo.

Esta situação indica que o balanço da Meta Platforms parece bastante sólido, uma vez que o total do passivo é praticamente igual ao dos activos líquidos. Por conseguinte, é muito improvável que a empresa de 855,1 mil milhões de dólares tenha falta de liquidez, mas vale a pena estar atento ao balanço. Resumidamente, a Meta Platforms tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Também é positivo o facto de a Meta Platforms ter aumentado o seu EBIT em 24% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Meta Platforms pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Meta Platforms tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Meta Platforms produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 79% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram o endividamento preocupante, é preciso ter em conta que a Meta Platforms tem uma liquidez líquida de 42,7 mil milhões de dólares, bem como mais activos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 79% desse EBIT em fluxo de caixa livre, gerando 38 mil milhões de dólares. Então, a dívida da Meta Platforms é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Meta Platforms tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de caixa líquido, hoje.

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