Receitas a trabalhar contra o preço das acções da Ternium S.A. (NYSE:TX)

Pode pensar-se que, com um rácio preço/venda (ou "P/S") de 0,5x, a Ternium S.A.(NYSE:TX) é uma ação que vale a pena verificar, visto que quase metade de todas as empresas de metais e mineração nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 1,2x e mesmo P/S superiores a 4x não são fora do comum. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Veja nossa última análise da Ternium

Como é o desempenho recente da Ternium?

Ultimamente, não tem havido muito para diferenciar a receita da Ternium e do recuo da indústria. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas se deteriore ainda mais, o que tem mantido o P/S suprimido. Se ainda gostarmos da empresa, é preferível que a trajetória das receitas se inverta antes de tomarmos qualquer decisão. No mínimo, esperaria que as receitas não caíssem a pique, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em baixa.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Ternium se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Ternium teria de produzir um crescimento lento que está a acompanhar a indústria.

Retrospetivamente, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 5,7% no volume de negócios da empresa. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar as receitas num impressionante total de 93% nos últimos três anos. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento das receitas recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Relativamente às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com as receitas a diminuírem 1,2% por ano, segundo as estimativas dos onze analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 533% no sector, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da Ternium seja inferior ao da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/S tenha atingido um patamar mínimo, uma vez que as receitas estão a evoluir em sentido inverso. É possível que o P/S desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar o seu crescimento de receitas.

O resultado final do P/S da Ternium

Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Com previsões de receitas inferiores às do resto do sector, não é de surpreender que o P/S da Ternium se situe na extremidade inferior do espetro. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, pois admitem que as receitas futuras não irão provavelmente proporcionar surpresas agradáveis. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida da cotação das acções num futuro próximo.

Dito isto, a Ternium apresenta 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer.

Se as empresas com um sólido crescimento dos lucros no passado são do seu agrado, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.