Com a Stepan Company (NYSE:SCL), parece que vai receber o que pagou

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Stepan Company(NYSE:SCL) de 38,7x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, Stepan tem estado muito lento. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros recupere substancialmente, o que tem impedido o P/E de entrar em colapso. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

Veja nossa análise mais recente para Stepan

Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então o nosso relatóriogratuito sobre a Stepan ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que índices P/L como o da Stepan sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante redução de 66% nos resultados da empresa. Consequentemente, os lucros de há três anos atrás também registaram uma queda global de 55%. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

No que respeita às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 52%, segundo as estimativas dos três analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento de 10% previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Stepan se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Stepan revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/L. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os lucros futuros não estão ameaçados. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

Não queremos estragar a festa, mas também encontrámos 3 sinais de alerta para a Stepan, aos quais é preciso estar atento.

É importante ter a certeza de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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