Crescimento moderado sem barreiras para a McEwen Mining Inc. (NYSE:MUX), com as acções a avançarem 27%

As acções da McEwen Mining Inc.(NYSE:MUX) tiveram um mês realmente impressionante, ganhando 27% após um período instável anterior. Olhando para trás, o aumento de 23% nos últimos doze meses não é muito mau, apesar da força dos últimos 30 dias.

Após um salto tão grande no preço, dado que cerca de metade das empresas que operam na indústria de metais e mineração dos Estados Unidos têm rácios preço-venda (ou "P/S") inferiores a 1,3x, pode considerar a McEwen Mining como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/S de 2,6x. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P/S pelo valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado como é.

Veja nossa análise mais recente da McEwen Mining

Como é que a McEwen Mining se tem comportado

A McEwen Mining certamente tem feito um bom trabalho ultimamente, pois o crescimento de suas receitas tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto suas receitas retrocederem. Talvez o mercado esteja à espera que o crescimento futuro das receitas da empresa contrarie a tendência da indústria, contribuindo para um P/S mais elevado. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da McEwen Mining se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho da indústria para que rácios P / S como o da McEwen Mining sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou a receita em impressionantes 51% no ano passado. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 59% nas receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas diminuam, registando uma contração de 2,2% durante o próximo ano, de acordo com os três analistas que seguem a empresa. Com uma previsão de crescimento de 7,3% para o sector, trata-se de um resultado dececionante.

Com esta informação, consideramos preocupante que a McEwen Mining esteja a ser negociada a um P/S superior ao da indústria. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócios da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que o declínio das receitas acabará por afetar fortemente o preço das acções.

A principal conclusão

O P/S da McEwen Mining está a aumentar desde que as suas acções subiram fortemente. Utilizar apenas o rácio preço/venda para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da McEwen Mining revelou que as suas perspectivas de diminuição das receitas não estão a reduzir o seu elevado P/S tanto quanto teríamos previsto. Em casos como este, em que vemos um declínio das receitas no horizonte, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de seguir o exemplo, trazendo de volta o elevado P/S para os domínios da adequação. A menos que estas condições melhorem significativamente, será um período difícil para os accionistas.

É preciso pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos 3 sinais de alerta para a McEwen Mining que devem ser tidos em conta, e 2 deles não nos agradam muito.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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