Os investidores da Graphic Packaging Holding (NYSE:GPK) ficarão satisfeitos com o seu forte retorno de 127% nos últimos cinco anos

Quando se compra uma ação, há sempre a possibilidade de esta cair 100%. Mas quando se escolhe uma empresa que está realmente a florescer, é possível ganhar mais de 100%. Os accionistas a longo prazo da Graphic Packaging Holding Company(NYSE:GPK) estão bem cientes disso, uma vez que as acções subiram 107% em cinco anos. Além disso, o preço das acções subiu 16% em cerca de um trimestre. Mas isto pode estar relacionado com o forte mercado, que registou uma subida de 13% nos últimos três meses.

Vamos então investigar e ver se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em linha com o progresso da atividade subjacente.

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No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção de mercado de uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Ao longo de meia década, a Graphic Packaging Holding conseguiu aumentar os seus ganhos por ação em 15% ao ano. Este crescimento dos EPS está razoavelmente próximo do aumento médio anual de 16% do preço das acções. Isto sugere que o sentimento do mercado em torno da empresa não mudou muito durante esse tempo. De facto, o preço das acções parece refletir largamente o crescimento dos EPS.

Os ganhos por ação da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Sabemos que a Graphic Packaging Holding melhorou os seus resultados nos últimos três anos, mas o que é que o futuro nos reserva? Dê uma olhada mais completa na saúde financeira da Graphic Packaging Holding com este relatório gratuito sobre seu balanço patrimonial.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. No caso da Graphic Packaging Holding, a TSR é de 127% nos últimos 5 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Graphic Packaging Holding têm um aumento de 9,0% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Mas essa rendibilidade fica aquém do mercado. Se olharmos para os últimos cinco anos, as rendibilidades são ainda melhores, situando-se em 18% por ano durante cinco anos. É bem possível que a empresa continue a executar com proeza, mesmo que os ganhos com o preço das acções estejam a abrandar. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Para o efeito, deve estar atento aos 2 sinais de alerta que detect ámos na Graphic Packaging Holding.

Se é como eu, então não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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