Pode haver mais na história de Ashland (NYSE: ASH) do que apenas ganhos fracos

Os fracos lucros da Ashland Inc.(NYSE:ASH) foram ignorados pelo mercado. Apesar da força das acções, sentimos que os investidores devem ser cautelosos em relação a alguns números dos lucros.

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O impacto de itens incomuns no lucro

É importante ressaltar que nossos dados indicam que o lucro da Ashland recebeu um aumento de US $ 41 milhões em itens incomuns, no ano passado. Não podemos negar que lucros maiores geralmente nos deixam otimistas, mas preferiríamos que o lucro fosse sustentável. Quando analisámos os números de milhares de empresas cotadas na bolsa, descobrimos que um aumento de itens invulgares num determinado ano não se repete frequentemente no ano seguinte. E isso é como seria de esperar, uma vez que esses aumentos são descritos como "invulgares". A Ashland teve uma contribuição bastante significativa de itens invulgares em relação ao seu lucro até dezembro de 2023. Se tudo o resto se mantiver igual, este facto terá provavelmente o efeito de tornar o lucro estatutário um mau indicador do poder dos ganhos subjacentes.

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Uma situação fiscal invulgar

Assim como notamos os itens incomuns, devemos informar que a Ashland recebeu um benefício fiscal que contribuiu com US$ 40 milhões para o resultado final. É sempre digno de nota quando uma empresa é paga pelo homem dos impostos, em vez de pagar ao homem dos impostos. Claro que , à primeira vista, é ótimo receber um benefício fiscal. No entanto, os nossos dados indicam que os benefícios fiscais podem aumentar temporariamente o lucro estatutário no ano em que são registados, mas posteriormente o lucro pode diminuir. No caso provável de o benefício fiscal não se repetir, esperamos ver os seus níveis de lucro estatutário cair, pelo menos na ausência de um forte crescimento. Embora consideremos positivo o facto de a empresa ter registado um benefício fiscal, isso significa que existe uma grande probabilidade de o lucro estatutário ser muito superior ao que seria se o rendimento fosse ajustado para factores pontuais.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Ashland

No seu último relatório, a Ashland recebeu um benefício fiscal que pode fazer com que o seu lucro pareça melhor do que realmente é a nível subjacente. Além disso, registou também um aumento dos lucros devido a uma rubrica invulgar, o que sugere que, no próximo ano, os lucros poderão ser inferiores, se estes acontecimentos não se repetirem. Pelas razões acima referidas, pensamos que um olhar superficial sobre os lucros estatutários da Ashland pode fazer com que pareçam melhores do que realmente são a nível subjacente. Assim sendo, se quiser fazer uma análise mais aprofundada da empresa, é fundamental estar informado dos riscos envolvidos. Em termos de riscos de investimento, identificámos 2 sinais de alerta com a Ashland, e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, e saímos cautelosos. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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