A Sigma Lithium (NASDAQ:SGML) tem um balanço saudável?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Sigma Lithium Corporation(NASDAQ:SGML) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a mobilizar capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Sigma Lithium?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Sigma Lithium tinha CA $ 170.9 milhões de dívidas, um aumento em nenhum, ao longo de um ano. Por outro lado, tem CA $ 64.4 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de CA $ 106.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Sigma Lithium?

Podemos ver no balanço mais recente que a Sigma Lithium tinha passivos de CA $ 122.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de CA $ 150.6 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha CA$64,4 milhões em caixa e CA$47,4 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de CA$161,2 milhões mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

Dado que a Sigma Lithium tem uma capitalização de mercado de CA$2.26b, é difícil acreditar que estes passivos representem uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena manter um olho na força do seu balanço, uma vez que pode mudar ao longo do tempo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Sigma Lithium de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Embora não tenha tido lucros, pelo menos a Sigma Lithium registou as suas primeiras receitas como empresa cotada na bolsa, nos últimos doze meses.

Caveat Emptor

É importante notar que a Sigma Lithium registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de CA$22m. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Por isso, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não esteja irreparável. No entanto, não ajuda o facto de ter queimado CA$100 milhões de dinheiro no último ano. Assim, para sermos francos, pensamos que é arriscado. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve estar atento aos 3 sinais de alerta que detectámos na Sigma Lithium.

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