A Cyanotech (NASDAQ:CYAN) está a utilizar a dívida de forma sensata?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Podemos ver que a Cyanotech Corporation(NASDAQ:CYAN) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Cyanotech

Qual o montante da dívida da Cyanotech?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Cyanotech tinha US $ 6,81 milhões em dívidas, ante US $ 6,48 milhões um ano atrás. Clique na imagem para mais detalhes. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 661.0k, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 6.15 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Cyanotech

De acordo com o último balanço relatado, a Cyanotech tinha passivos de US $ 8,54 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 4,88 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$661,0k e US$2,04m de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos superam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em 10,7 milhões de dólares.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 4,97 milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No final do dia, a Cyanotech provavelmente precisaria de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos da Cyanotech que irão influenciar a forma como o balanço se irá manter no futuro. Por isso, se estiver interessado em saber mais sobre os seus ganhos, talvez valha a pena consultar este gráfico da sua tendência de ganhos a longo prazo.

No último ano, a Cyanotech registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na realidade, reduziu as suas receitas em 13%, para 22 milhões de dólares. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Se a queda das receitas da Cyanotech é tão animadora como um cobertor molhado, o seu prejuízo antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. O seu prejuízo EBIT foi de uns impressionantes US$3,9 milhões. Considerando isso, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de ficarmos muito interessados nas acções. Não menos importante, porque teve um fluxo de caixa livre negativo de US$66k nos últimos doze meses. Isso significa que a empresa está no lado arriscado das coisas. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Cyanotech apresenta 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento e 2 deles são significativos...

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento de dinheiro líquido.

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