Uma peça do quebra-cabeça que falta no preço das ações da Centene Corporation (NYSE: CNC)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Centene Corporation(NYSE:CNC) de 13,9x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

A Centene tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que os lucros da empresa vão cair em breve como os de todas as outras. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

Veja nossa análise mais recente para Centene

Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Centene ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

Existe algum crescimento para a Centene?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o da Centene é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 94% no resultado final da empresa. No último período de três anos, registou-se igualmente um aumento global de 21% do EPS, amplamente favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente ficado satisfeitos com as taxas de crescimento dos resultados a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 16% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento anual de 9,9% previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é peculiar que o P/E da Centene se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas duvidam das previsões e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.

A principal conclusão

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da Centene revelou que as suas perspectivas de lucros superiores não estão a contribuir para o seu P/L nem de perto nem de longe como teríamos previsto. Quando vemos uma forte perspetiva de ganhos com um crescimento mais rápido do que o mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a colocar uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. Veja a nossa análisegratuita do balanço da Centene com seis verificações simples de alguns destes factores-chave.

É claro que também poderá encontrar uma ação melhor do que a Centene. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.