Uma peça do puzzle que falta na subida de 27% do preço das acções da Butterfly Network, Inc. (NYSE:BFLY)

Os accionistas da Butterfly Network, Inc.(NYSE:BFLY) estão, sem dúvida, satisfeitos por verem que o preço das acções subiu 27% no último mês, embora ainda esteja a lutar para recuperar o terreno perdido recentemente. Mas o último mês fez muito pouco para melhorar a queda de 58% do preço das acções no último ano.

Apesar da firme subida de preço, ainda não são muitos os que pensam que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 3,1x da Butterfly Network merece ser mencionado, quando o P/S mediano na indústria de equipamento médico dos Estados Unidos é semelhante, cerca de 3,3x. Embora este facto possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Veja a nossa análise mais recente da Butterfly Network

Como tem sido o desempenho da Butterfly Network

A Butterfly Network poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja moderado porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas vai mudar. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Butterfly Network se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

A única altura em que se sentiria confortável ao ver um P/S como o da Butterfly Network é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Ao analisar o último ano de finanças, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 7,1%. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 36% das receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Passando para o futuro, as estimativas dos dois analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 17% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça apenas 9,7%, o que é visivelmente menos atrativo.

Tendo isto em consideração, consideramos intrigante o facto de o P/S da Butterfly Network estar muito próximo dos seus pares do sector. Aparentemente, alguns accionistas estão cépticos em relação às previsões e têm vindo a aceitar preços de venda mais baixos.

A palavra final

As suas acções subiram substancialmente e agora o P/S da Butterfly Network está de novo dentro do intervalo da mediana da indústria. Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

A análise das previsões dos analistas da Butterfly Network revelou que as suas perspectivas de receitas superiores não estão a dar o impulso ao seu P/S que esperaríamos. Quando vemos uma forte perspetiva de receitas, com um crescimento superior ao da indústria, só podemos assumir que a incerteza potencial em torno destes números é o que pode estar a colocar uma ligeira pressão sobre o rácio P/S. Esta incerteza parece refletir-se no preço das acções que, embora estável, poderia ser mais elevado, tendo em conta as previsões de receitas.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós identificámos 4 sinais de alerta da Butterfly Network que deve conhecer.

Se as empresas com um sólido crescimento dos lucros no passado são do seu agrado, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

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