A Guardant Health (NASDAQ: GH) tem um balanço patrimonial saudável?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse um dia: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Guardant Health, Inc.(NASDAQ:GH) recorre à dívida. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Quanta dívida tem a Guardant Health?

Como você pode ver abaixo, a Guardant Health tinha US $ 1.14 bilhão em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 1.17 bilhão em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 28.7 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Guardant Health?

Podemos ver no balanço mais recente que a Guardant Health tinha passivos de US $ 205.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.42 bilhão com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,17 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 88,8 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Portanto, tem um passivo total de US$370,3 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a Guardant Health tem uma capitalização de mercado de 2,19 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Embora tenha passivos dignos de nota, a Guardant Health também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Guardant Health pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Guardant Health registou receitas de 564 milhões de dólares, o que representa um ganho de 25%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Qual é o risco da Guardant Health?

Estatisticamente falando, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que aquelas que ganham dinheiro. E registamos que a Guardant Health teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de US$ 345 milhões e contabilizou uma perda contabilística de US$ 479 milhões. Mas a graça salvadora são os US$ 28,7 milhões no balanço. Isto significa que a empresa pode continuar a gastar ao ritmo atual durante mais de dois anos. O crescimento das receitas da Guardant Health brilhou no último ano, pelo que poderá estar em condições de obter lucros a seu tempo. As empresas com fins lucrativos são muitas vezes arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Guardant Health está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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