A Farmer Bros (NASDAQ: FARM) está usando muita dívida?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a Farmer Bros. Co.(NASDAQ: FARM) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Farmer Bros

Qual é a dívida líquida da Farmer Bros?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Farmer Bros tinha US $ 23.3 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 113.0 milhões, um ano antes. Por outro lado, tem US $ 4.04 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 19.3 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Farmer Bros?

De acordo com o último balanço relatado, a Farmer Bros tinha passivos de US $ 76.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 63.7 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$4,04 milhões em caixa e US$35,0 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$101,3 milhões.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de 50,2 milhões de dólares, como um colosso que se ergue sobre os meros mortais. Por isso, sem dúvida, observaríamos atentamente o seu balanço. No final do dia, a Farmer Bros necessitaria provavelmente de uma recapitalização importante se os seus credores exigissem o reembolso. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Farmer Bros pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Farmer Bros não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 19%, para US$342m. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Caveat Emptor

É importante ressaltar que a Farmer Bros teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. O seu prejuízo EBIT foi de 33 milhões de dólares. Considerando isso, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de ficarmos muito interessados nas acções. Não menos importante, porque teve um fluxo de caixa livre negativo de US$ 16 milhões nos últimos doze meses. Isso significa que está no lado arriscado das coisas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 5 sinais de alerta para a Farmer Bros (1 é potencialmente grave!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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