A Coca-Cola Consolidated (NASDAQ:COKE) parece usar a dívida com moderação

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Coca-Cola Consolidated, Inc.(NASDAQ:COKE) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa última análise da Coca-Cola Consolidated

Qual é a dívida líquida da Coca-Cola Consolidated?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Coca-Cola Consolidated tinha US $ 599.1 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas também tem US $ 616.2 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 17.1 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Coca-Cola Consolidated?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Coca-Cola Consolidated tinha passivos de US $ 907.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.71 bilhão com vencimento depois disso. Compensando isso, ela tinha US$616,2 milhões em caixa e US$648,5 milhões em recebíveis que venciam dentro de 12 meses. Portanto, tem um passivo total de US$ 1,35 bilhão maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, juntos.

É claro que a Coca-Cola Consolidated tem uma capitalização de mercado de US$ 8,43 bilhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Coca-Cola Consolidated apresenta liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Para além disso, a Coca-Cola Consolidated aumentou o seu EBIT em 48% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos da Coca-Cola Consolidated que irão influenciar a forma como o balanço se irá manter no futuro. Por isso, ao considerar a dívida, vale definitivamente a pena olhar para a tendência dos lucros. Clique aqui para ver um instantâneo interativo.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora a Coca-Cola Consolidated tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos três anos mais recentes, a Coca-Cola Consolidated registou um fluxo de caixa livre no valor de 60% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora o balanço da Coca-Cola Consolidated não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem um caixa líquido de US$17.1m. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 48% no ano passado. Portanto, não achamos que o uso da dívida pela Coca-Cola Consolidated seja arriscado. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para a Coca-Cola Consolidated que deve ser tido em conta.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.