A FLEX LNG Ltd. (NYSE:FLNG) pode ser mais arriscado do que parece

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da FLEX LNG Ltd.(NYSE:FLNG) de 12,1x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Por exemplo, o recuo dos lucros da FLEX LNG nos últimos tempos deve ser motivo de reflexão. Pode ser que muitos esperem que o desempenho dececionante dos lucros continue ou acelere, o que tem reprimido o P/E. No entanto, se tal não acontecer, os accionistas existentes podem sentir-se optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao baixo P/E?

O rácio P/E da FLEX LNG seria típico para uma empresa que só se espera que apresente um crescimento limitado e, mais importante, um desempenho pior do que o mercado.

Se analisarmos o último ano de resultados, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 37%. Mesmo assim, o EPS aumentou 1.387% no total desde há três anos, apesar dos últimos 12 meses. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Se compararmos esta trajetória recente dos lucros a médio prazo com a previsão de expansão de 12% a um ano do mercado em geral, verificamos que é visivelmente mais atractiva numa base anualizada.

Com esta informação, achamos estranho que a FLEX LNG esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa manter as suas recentes taxas de crescimento.

A principal conclusão

Normalmente, alertamos para o facto de não se prestar demasiada atenção aos rácios preço/lucro quando se tomam decisões de investimento, embora estes possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam da empresa.

A nossa análise da FLEX LNG revelou que as tendências dos lucros a três anos não estão a contribuir para o seu P/E tanto quanto teríamos previsto, uma vez que parecem melhores do que as actuais expectativas do mercado. Poderão existir algumas ameaças importantes e não observadas aos lucros que impeçam o rácio P/E de corresponder a este desempenho positivo. Pelo menos, os riscos para os preços parecem ser muito baixos se as recentes tendências dos lucros a médio prazo se mantiverem, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar uma grande volatilidade.

Antes de definir a sua opinião, descobrimos 3 sinais de alerta para o FLEX LNG (2 são preocupantes!) que deve ter em atenção.

Poderá encontrar um investimento melhor do que o FLEX LNG. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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