Os accionistas da Ally Financial (NYSE:ALLY) obtiveram um CAGR de 9,2% nos últimos cinco anos

O objetivo principal do investimento a longo prazo é ganhar dinheiro. Melhor ainda, gostaríamos de ver o preço das acções subir mais do que a média do mercado. Mas a Ally Financial Inc.(NYSE:ALLY) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 33% em cinco anos, o que é inferior ao rendimento do mercado. Nos últimos doze meses, o preço das acções subiu uns respeitáveis 6,1%.

Tendo isso em mente, vale a pena ver se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

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Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Ally Financial obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 0,3% por ano. Este crescimento do EPS é inferior ao aumento médio anual de 6% do preço das acções. Isto sugere que, atualmente, os participantes no mercado têm a empresa em maior consideração. E isso não é chocante, dado o historial de crescimento.

A imagem abaixo mostra a evolução do EPS ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Provavelmente vale a pena notar que o CEO é pago menos do que a mediana em empresas de tamanho semelhante. Vale sempre a pena estar atento à remuneração do CEO, mas uma questão mais importante é se a empresa vai aumentar os lucros ao longo dos anos. Talvez valha a pena dar uma vista de olhos ao nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Ally Financial.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. No caso da Ally Financial, tem um TSR de 55% nos últimos 5 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

A Ally Financial apresentou um TSR de 11% nos últimos doze meses. Mas esse retorno fica aquém do mercado. O lado positivo é que o ganho foi realmente melhor do que o retorno médio anual de 9% ao ano durante cinco anos. Isto pode indicar que a empresa está a conquistar novos investidores, à medida que prossegue a sua estratégia. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Mesmo assim, saiba que a Ally Financial está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se é como eu, então não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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