Os investidores estão mais otimistas com a Alerus Financial (NASDAQ: ALRS) esta semana, pois as ações aumentam 10%, apesar da tendência de queda dos lucros nos últimos cinco anos

Se comprar e mantiver uma ação durante muitos anos, espera obter lucros. Mas, mais do que isso, é provável que queira que as acções subam mais do que a média do mercado. Infelizmente para os accionistas, embora o preço das acções da Alerus Financial Corporation(NASDAQ: ALRS) tenha subido 15% nos últimos cinco anos, isso é menos do que o retorno do mercado. Com o zoom, a ação subiu respeitáveis 15% no ano passado.

Uma vez que as acções acrescentaram 41 milhões de dólares à sua capitalização bolsista só na semana passada, vamos ver se o desempenho subjacente tem impulsionado os retornos a longo prazo.

Ver a nossa análise mais recente da Alerus Financial

Citando Buffett, "Os navios navegarão à volta do mundo, mas a Sociedade da Terra Plana florescerá. Continuará a haver grandes discrepâncias entre o preço e o valor no mercado... Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Alerus Financial viu o seu EPS cair 21% por ano.

O forte declínio dos lucros por ação sugere que o mercado não está a utilizar os EPS para avaliar a empresa. Dado que o EPS está em baixa, mas o preço das acções está em alta, parece claro que o mercado está concentrado noutros aspectos da empresa, neste momento.

Por outro lado, as receitas da Alerus Financial estão a crescer bem, a uma taxa composta de 3,0% nos últimos cinco anos. Nesse caso, a empresa pode estar a sacrificar os lucros actuais por ação para impulsionar o crescimento.

A imagem abaixo mostra como os ganhos e receitas foram acompanhados ao longo do tempo (se você clicar na imagem, poderá ver mais detalhes).

Gostamos que os insiders tenham comprado acções nos últimos doze meses. Dito isto, a maioria das pessoas considera que as tendências de crescimento dos ganhos e das receitas são um guia mais significativo para o negócio. Portanto, faz muito sentido verificar o que os analistas pensam que a Alerus Financial ganhará no futuro (previsões de lucros livres).

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Verificamos que, para a Alerus Financial, a TSR nos últimos 5 anos foi de 33%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

A Alerus Financial apresentou uma TSR de 20% ao longo do ano (incluindo dividendos). É um valor bastante próximo do retorno do mercado em geral. A maioria das pessoas ficaria satisfeita com um ganho, e ajuda o facto de a rendibilidade do ano ser efetivamente melhor do que a rendibilidade média em cinco anos, que foi de 6%. É possível que a previsão da gestão traga crescimento para o futuro, mesmo que o preço das acções abrande. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Alerus Financial aos quais deve estar atento.

Há muitas outras empresas que têm insiders a comprar acções. Provavelmente, não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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