A AMMO (NASDAQ:POWW) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a AMMO, Inc.(NASDAQ:POWW) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da AMMO?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a AMMO tinha uma dívida de US $ 12,3 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 12,9 milhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 49.6 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 37.3 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da AMMO?

De acordo com o último balanço relatado, a AMMO tinha passivos de US $ 27,6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 12,0 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$49,6 milhões e US$23,0 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$32,9 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a AMMO tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a AMMO ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a AMMO pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a AMMO teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu a sua receita em 38%, para US$145m. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Qual é o risco da AMMO?

Embora a AMMO tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na verdade gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$29 milhões. Assim, embora seja deficitária, não parece ter demasiado risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Sentir-nos-emos mais confortáveis com as acções assim que o EBIT for positivo, dado o fraco crescimento das receitas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a AMMO , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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