A Thermon Group Holdings (NYSE:THR) tem um balanço sólido como uma rocha

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Thermon Group Holdings, Inc.(NYSE:THR) utiliza a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Thermon Group Holdings

Qual é a dívida da Thermon Group Holdings?

Como você pode ver abaixo, a Thermon Group Holdings tinha US $ 110.3 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 143.0 milhões no ano anterior. No entanto, ela também tinha US $ 30.5 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 79.8 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Thermon Group Holdings?

De acordo com o último balanço relatado, a Thermon Group Holdings tinha passivos de US $ 117.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 103.5 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$30,5 milhões, bem como contas a receber no valor de US$129,9 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$61,0 milhões do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

É claro que a Thermon Group Holdings tem uma capitalização de mercado de US$ 1,10 bilhão, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto da dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A dívida líquida da Thermon Group Holdings é apenas 0,83 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 11,0 vezes superior. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. Para além disso, a Thermon Group Holdings aumentou o seu EBIT em 44% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Thermon Group Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido pelo fluxo de caixa livre efetivo. Durante os três anos mais recentes, a Thermon Group Holdings registou um fluxo de caixa livre no valor de 56% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Esta liquidez significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante taxa de crescimento do EBIT da Thermon Group Holdings implica que a empresa tem a vantagem sobre a sua dívida. E isso é apenas o começo das boas notícias, uma vez que a sua cobertura de juros também é muito animadora. Ao analisar a situação, a Thermon Group Holdings parece utilizar a dívida de forma bastante razoável, o que merece a nossa aprovação. Embora o endividamento acarrete riscos, quando utilizado de forma sensata pode também proporcionar uma maior rendibilidade dos capitais próprios. Não há dúvida de que é no balanço que mais aprendemos sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Esteja ciente de que Thermon Group Holdings está mostrando 1 sinal de alerta em nossa análise de investimento, você deve saber sobre ...

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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