A Quanex Building Products (NYSE:NX) tem um balanço saudável?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Quanex Building Products Corporation(NYSE:NX) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da obtenção de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a dívida pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Quanex Building Products

Qual o montante da dívida da Quanex Building Products?

Como você pode ver abaixo, no final de outubro de 2023, a Quanex Building Products tinha US $ 13,8 milhões em dívidas, ante US $ 11,5 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 58.5 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 44.7 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Quanex Building Products?

De acordo com o último balanço relatado, a Quanex Building Products tinha passivos de US $ 134.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 150.9 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$58,5 milhões em caixa e US$105,6 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$121,5 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber de curto prazo.

É claro que a Quanex Building Products tem uma capitalização de mercado de US$ 1,12 bilhão, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. Apesar de seus passivos dignos de nota, a Quanex Building Products possui caixa líquido, então é justo dizer que ela não tem uma carga pesada de dívidas!

Por outro lado, a Quanex Building Products viu o seu EBIT cair 6,2% nos últimos doze meses. Este tipo de declínio, se for mantido, tornará obviamente a dívida mais difícil de gerir. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da atividade decidirá se a Quanex Building Products pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A Quanex Building Products pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos três anos mais recentes, a Quanex Building Products registou um fluxo de tesouraria livre equivalente a 76% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora o balanço da Quanex Building Products não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem uma liquidez líquida de US$44.7m. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$110m, sendo 76% do seu EBIT. Então, a dívida da Quanex Building Products é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para a Quanex Building Products que deve ser tido em conta.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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