A Bloom Energy (NYSE: BE) está carregando uma boa parte da dívida

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Bloom Energy Corporation(NYSE:BE) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Bloom Energy

Qual o nível de endividamento da Bloom Energy?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Bloom Energy tinha uma dívida de US $ 1,20 bilhão, acima dos US $ 859,7 milhões em um ano. Por outro lado, ela tem US $ 664.6 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 538.5 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Bloom Energy

De acordo com o último balanço relatado, a Bloom Energy tinha passivos de US $ 470.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.42 bilhão com vencimento além de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 664,6 milhões e US$ 393,6 milhões de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, seu passivo totaliza US$834,8 milhões a mais do que a combinação de seu caixa e recebíveis de curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Bloom Energy tem uma capitalização de mercado de US$2,04 mil milhões e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através do aumento de capital, se necessário. Mas queremos, sem dúvida, manter-nos atentos aos indícios de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Bloom Energy pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Bloom Energy registou receitas de 1,3 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 11%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido das empresas não rentáveis, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

É importante notar que a Bloom Energy registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 85 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 456 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo - a Bloom Energy tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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