A Applied Industrial Technologies (NYSE:AIT) está a usar demasiada dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Applied Industrial Technologies, Inc.(NYSE:AIT) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Applied Industrial Technologies

Qual o nível de endividamento da Applied Industrial Technologies?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Applied Industrial Technologies tinha US $ 597.0 milhões em dívidas em março de 2024, abaixo dos US $ 622.2 milhões, um ano antes. Por outro lado, tem US $ 456.5 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 140.4 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Applied Industrial Technologies?

De acordo com o último balanço relatado, a Applied Industrial Technologies tinha passivos de US $ 468.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 717.5 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 456,5 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 725,3 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, o seu passivo total é quase perfeitamente igualado pelos seus activos líquidos a mais curto prazo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Applied Industrial Technologies parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 7,25 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço.

Medimos a carga de endividamento de uma empresa em relação ao seu poder de lucro observando sua dívida líquida dividida por seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) cobre suas despesas com juros (cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

A Applied Industrial Technologies tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA de apenas 0,26. E o seu EBIT cobre as suas despesas com juros umas impressionantes 62,7 vezes. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. A boa notícia é que a Applied Industrial Technologies aumentou o seu EBIT em 6,4% em doze meses, o que deve aliviar quaisquer preocupações sobre o reembolso da dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Applied Industrial Technologies para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, precisamos claramente de verificar se o EBIT está a conduzir ao fluxo de caixa livre correspondente. Durante os três anos mais recentes, a Applied Industrial Technologies registou um fluxo de caixa livre no valor de 60% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Applied Industrial Technologies para cobrir as suas despesas com juros com o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. E as boas notícias não se ficam por aqui, uma vez que a sua dívida líquida em relação ao EBITDA também apoia essa impressão! Olhando para o panorama geral, pensamos que a utilização da dívida por parte da Applied Industrial Technologies parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Afinal de contas, uma alavancagem sensata pode aumentar a rendibilidade dos capitais próprios. Ficaríamos motivados a investigar mais a ação se descobríssemos que os membros da Applied Industrial Technologies compraram acções recentemente. Se você também estiver interessado, então está com sorte, pois hoje estamos a partilhar gratuitamente a nossa lista de transacções de informação privilegiada.

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