Estas 4 medidas indicam que o Shoals Technologies Group (NASDAQ: SHLS) está usando a dívida razoavelmente bem

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Shoals Technologies Group, Inc.(NASDAQ:SHLS) tem dívidas. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Por que a dívida traz risco?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente do Shoals Technologies Group

Qual é a dívida do Shoals Technologies Group?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que o Shoals Technologies Group tinha uma dívida de US $ 181,4 milhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 239,1 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 22,7 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 158,7 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial do Shoals Technologies Group?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que o Shoals Technologies Group tinha passivos de US $ 92.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 206.4 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$22,7 milhões em caixa e US$147,3 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$129,0 milhões.

Dado que o Shoals Technologies Group tem uma capitalização de mercado de US$ 1,56 bilhão, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar com o tempo.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de ganhos, analisando a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

A dívida líquida do Shoals Technologies Group situa-se a um nível muito razoável de 1,8 vezes o seu EBITDA, enquanto o seu EBIT cobriu as despesas com juros apenas 3,3 vezes no ano passado. Embora isso não nos preocupe muito, sugere que os pagamentos de juros são um pouco onerosos. Se o Shoals Technologies Group conseguir manter o crescimento do EBIT à taxa de 19% registada no ano passado, será mais fácil gerir o endividamento. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o Shoals Technologies Group pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos três anos mais recentes, o Shoals Technologies Group registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 60% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante taxa de crescimento do EBIT do Shoals Technologies Group implica que a empresa tem vantagem sobre a sua dívida. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua cobertura de juros. Tendo tudo isto em conta, parece que o Shoals Technologies Group pode lidar confortavelmente com os seus actuais níveis de endividamento. É claro que, embora esta alavancagem possa aumentar a rendibilidade dos capitais próprios, acarreta mais riscos, pelo que vale a pena estar atento a este caso. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve estar atento a 1 sinal de alerta que detect ámos no Shoals Technologies Group.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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