O que você pode aprender com o P / E da Gibraltar Industries, Inc. (NASDAQ: ROCK)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 16x, pode considerar a Gibraltar Industries, Inc. (NASDAQ:ROCK) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/L de 20,6x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E elevado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Gibraltar Industries tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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Existe crescimento suficiente para a Gibraltar Industries?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão elevado como o da Gibraltar Industries é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ofuscar o mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação num impressionante 41% no ano passado. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o lucro por ação em 42% no total, nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos quatro analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 16% por ano durante os próximos três anos. Este crescimento é significativamente superior ao crescimento anual de 10% previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Gibraltar Industries seja superior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que tem em vista um futuro potencialmente mais próspero.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida de valor inferior em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Gibraltar Industries mantém o seu P/L elevado devido ao facto de o seu crescimento previsto ser superior ao do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os lucros futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma descida acentuada do preço das acções num futuro próximo.

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