Alguns investidores podem estar dispostos a olhar além dos ganhos suaves da Jewett-Cameron Trading (NASDAQ: JCTC.F)

O anúncio dos resultados da Jewett-Cameron Trading Company Ltd.(NASDAQ:JCTC.F), na semana passada, continha alguns números fracos, decepcionando os investidores. A nossa análise sugere que, embora os números principais tenham sido fracos, existem alguns factores positivos que os accionistas podem não ter percebido.

Confira nossa análise mais recente sobre a Jewett-Cameron Trading

Um olhar mais atento sobre os ganhos da Jewett-Cameron Trading

Um dos principais rácios financeiros utilizados para medir a forma como uma empresa converte o seu lucro em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é bom, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acumulação positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acumulação elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxo de caixa. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acréscimo elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Para o ano até novembro de 2023, a Jewett-Cameron Trading teve um rácio de acumulação de -0,31. Isso implica que tem uma conversão de caixa muito boa e que os seus ganhos no ano passado subestimam significativamente o seu fluxo de caixa livre. Na verdade, nos últimos doze meses, ela relatou um fluxo de caixa livre de US$ 9,2 milhões, bem acima dos US$ 1,34 milhão que relatou em lucro. A Jewett-Cameron Trading teve um fluxo de caixa livre negativo no ano passado, pelo que os 9,2 milhões de dólares que produziu este ano foram uma melhoria bem-vinda. Dito isto, a história não fica por aqui. Podemos ver que itens incomuns tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Nota: recomendamos sempre aos investidores que verifiquem a solidez do balanço. Clique aqui para aceder à nossa análise do balanço da Jewett-Cameron Trading.

Como é que os itens invulgares influenciam o lucro?

Embora o rácio de acumulação possa ser um bom presságio, também notamos que o lucro da Jewett-Cameron Trading foi impulsionado por itens incomuns no valor de US $ 2,6 milhões nos últimos doze meses. Embora gostemos de ver aumentos de lucros, tendemos a ser um pouco mais cautelosos quando os itens invulgares deram um grande contributo. Analisámos os números da maioria das empresas cotadas em bolsa em todo o mundo e é muito comum que os itens invulgares sejam de natureza pontual. E, afinal, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Podemos ver que os itens incomuns positivos da Jewett-Cameron Trading foram bastante significativos em relação ao seu lucro no ano até novembro de 2023. Se tudo o resto se mantiver igual, isto teria provavelmente o efeito de tornar o lucro estatutário um mau guia para o poder de ganhos subjacentes.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Jewett-Cameron Trading

Em conclusão, o rácio de acumulação da Jewett-Cameron Trading sugere que os seus ganhos estatutários são de boa qualidade, mas, por outro lado, os lucros foram impulsionados por itens incomuns. Com base nestes factores, é difícil dizer se os lucros da Jewett-Cameron Trading são um reflexo razoável da sua rentabilidade subjacente. Se gostaria de saber mais sobre a Jewett-Cameron Trading como empresa, é importante estar ciente dos riscos que enfrenta. Quando fizemos a nossa pesquisa, encontrámos 3 sinais de alerta para a Jewett-Cameron Trading (1 é um pouco preocupante!) que acreditamos merecerem toda a sua atenção.

A nossa análise da Jewett-Cameron Trading centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estejam a comprar. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções compr adas por iniciados pode ser-lhe útil.

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