Flux Power Holdings (NASDAQ: FLUX) está carregando uma boa parte da dívida

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse um dia: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Flux Power Holdings, Inc.(NASDAQ: FLUX) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Flux Power Holdings?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Flux Power Holdings tinha US $ 13,6 milhões em dívidas, ante US $ 6,81 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela também tinha US $ 1.58 milhão em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 12.0 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Flux Power Holdings?

De acordo com o último balanço relatado, a Flux Power Holdings tinha passivos de US $ 28,4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1,89 milhão com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$1,58m em caixa e US$12,6m em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 16,1 milhões de USD.

A Flux Power Holdings tem uma capitalização de mercado de US$ 73,2 milhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço, se necessário. Mas é claro que devemos definitivamente examinar de perto se ela pode gerir a sua dívida sem diluição. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da atividade decidirá se a Flux Power Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Flux Power Holdings viu as suas receitas manterem-se bastante estáveis e não registou lucros positivos antes de juros e impostos. Embora isso não seja muito mau, preferíamos ver crescimento.

Advertência

É importante notar que a Flux Power Holdings registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 4,4 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Por isso, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. No entanto, não ajuda o facto de ter gasto 6,8 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para o efeito, deve conhecer os 4 sinais de alerta que detectámos na Flux Power Holdings (incluindo 1 que não pode ser ignorado).

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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