A Atmus Filtration Technologies (NYSE:ATMU) está a usar demasiada dívida?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Atmus Filtration Technologies Inc.(NYSE:ATMU) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Atmus Filtration Technologies

Qual o nível de endividamento da Atmus Filtration Technologies?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Atmus Filtration Technologies tinha US $ 600.0 milhões de dívida, um aumento em nenhum, ao longo de um ano. No entanto, ela tem US $ 168.0 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 432.0 milhões.

Quão forte é o balanço da Atmus Filtration Technologies?

De acordo com o último balanço relatado, a Atmus Filtration Technologies tinha passivos de US $ 375.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 632.9 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$168,0 milhões em caixa e US$246,8 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$593,1 milhões do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

A Atmus Filtration Technologies tem uma capitalização de mercado de US$ 2,69 bilhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço, se necessário. No entanto, é evidente que deveríamos examinar atentamente se a empresa consegue gerir a sua dívida sem diluição.

Medimos o endividamento de uma empresa em relação ao seu poder de lucro analisando a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados com e sem despesas de depreciação e amortização.

Com um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 1,7, a Atmus Filtration Technologies utiliza a dívida de forma artística mas responsável. E o facto de o EBIT dos últimos doze meses ser 9,3 vezes superior às despesas com juros está em harmonia com este tema. Para além disso, a Atmus Filtration Technologies aumentou o seu EBIT em 31% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Atmus Filtration Technologies pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Nos três anos mais recentes, a Atmus Filtration Technologies registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 74% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Atmus Filtration Technologies para fazer crescer o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. E as boas notícias não se ficam por aqui, uma vez que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também apoia essa impressão! Olhando para o quadro geral, pensamos que a utilização da dívida pela Atmus Filtration Technologies parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Afinal de contas, uma alavancagem sensata pode aumentar a rendibilidade do capital próprio. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 1 sinal de alerta com a Atmus Filtration Technologies , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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