O mercado esfria com os ganhos da Autoliv, Inc. (NYSE:ALV)

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 18,9x da Autoliv, Inc. (NYSE:ALV) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano é de cerca de 18x. Embora isto possa não levantar quaisquer dúvidas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

A Autoliv tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. É possível que muitos esperem que o bom desempenho dos lucros se deteriore como os restantes, o que tem impedido o aumento do P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para se sentirem optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao P/E?

A única vez que você se sentiria confortável vendo um P / L como o da Autoliv é quando o crescimento da empresa está acompanhando de perto o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 35% nos resultados da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 115% no total durante os últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS aumentem 27% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente mais elevada do que a previsão de crescimento de 10% por ano para o mercado em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a Autoliv esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

Conclusão sobre o P/L da Autoliv

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Autoliv negoceia atualmente com um P/L inferior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é superior à do mercado em geral. Quando vemos uma forte perspetiva de ganhos com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a pressionar o rácio P/E. Parece que alguns estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 3 sinais de alerta da Autoliv que descobrimos.

É possível que encontre um investimento melhor do que a Autoliv. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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