미국 가스 유틸리티 산업에서 활동하는 기업의 절반 가까이가 1.6배 이상의 주가매출비율(또는 "P/S")을 보이는 상황에서 1배의 P/S 비율을 가진 Southwest Gas Holdings, Inc.(NYSE:SWX)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/S가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
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사우스웨스트 가스 홀딩스의 최근 실적은 어땠나요?
대부분의 다른 회사의 수익 감소에 비해 수익이 플러스 영역에서 증가함에 따라 Southwest Gas Holdings는 최근 꽤 잘하고 있습니다. 아마도 시장은 향후 수익 실적이 다른 산업을 따라 하락할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 억눌려 있는 것으로 보입니다. 사우스웨스트 가스 홀딩스에 대해 낙관적인 사람들은 이것이 사실이 아니며 회사가 계속해서 업계를 능가하기를 바라고 있을 것입니다.
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사우스웨스트 가스 홀딩스의 P/S 비율은 성장이 제한적이고, 중요한 것은 업계보다 실적이 저조할 것으로 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있습니다.
지난 한 해의 수익을 살펴보면 1년 전과 거의 차이가 없는 실적을 기록했습니다. 하지만 최근 3년 동안의 매출은 단기적으로 고무적이지 않은 실적에도 불구하고 전체적으로 62%의 훌륭한 상승세를 보였습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 큰 도움이 되었다고 말할 수 있지만 투자자들은 왜 그렇게까지 둔화되었는지 묻고 싶을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것으로 예상되며, 세 명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 0.6%의 매출 감소가 예상됩니다. 한편, 더 넓은 산업은 연간 24% 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이러한 정보를 고려할 때 사우스웨스트 가스 홀딩스가 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/S가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 회사가 탑라인 성장을 개선하지 못하면 P/S가 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.
사우스웨스트 가스 홀딩스의 P/S 결론
주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
다른 업계에 비해 낮은 수익 전망치를 고려할 때 사우스웨스트 가스 홀딩스의 P/S가 낮은 편에 속하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 업계의 다른 회사들이 매출 성장을 예측하고 있기 때문에 Southwest Gas Holdings의 저조한 전망은 낮은 P/S 비율을 정당화합니다. 이러한 조건이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가에 대한 장벽이 계속 형성될 것입니다.
고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며 여기에 투자하기 전에 알아야 할 Southwest Gas Holdings에 대한 두 가지 경고 신호 (1 개는 약간 불쾌합니다!)를 발견했습니다.
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