PG&E Corporation(NYSE:PCG)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 16.8배로, 약 절반의 기업이 20배 이상, 심지어 36배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장과 비교하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 수익 성장세를 보이고 있는 PG&E는 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 실적 성장이 앞으로 덜 인상적일 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
PG&E의 성장 추세는 어떻게 될까요?
PG&E가 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장 성장률에 뒤처지는 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 42%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 주당순이익은 3년 전과 비교했을 때 거의 증가하지 않았으며, 이는 이상적이지 않습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연 8.7% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 11%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 PG&E의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 PG&E의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 P/E를 유지하고 있음을 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 개선 가능성이 더 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, PG&E에 대한 두 가지 경고 신호 ( 하나는 무시할 수 없음)를 확인했습니다.
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