2025년 주가 강세 이후 엑셀 에너지를 고려하기에는 너무 늦었을까요?

• 약 $75의 Xcel Energy가 여전히 고려할 가치가 있는지 또는 이미 가치가 반영되었는지 궁금하다면 올바른 위치에 있습니다.
• 현재까지 12.4%, 작년 한 해 동안 14.0% 상승했지만 최근 주가는 지난주 2.6% 하락하고 지난 한 달 동안 6.7% 하락하여 더 흥미로운 진입 지점이 열릴 수 있습니다.
• 최근 에너지 전환, 그리드 안정성, 증가하는 데이터 센터 및 AI 전력 수요를 지원하는 규제 대상 유틸리티의 역할에 대한 헤드라인이 연이어 보도되면서 투자자들은 Xcel과 같은 유틸리티가 얼마나 성장할 수 있는지 다시 생각하게 되었습니다. 청정 에너지 인센티브와 인프라 투자에 대한 정책 개발도 회사에 대한 기대감을 형성하고 있으며, 이는 최근 주가 변동성의 일부를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 현재 Xcel Energy는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 1점에 불과합니다. 겉으로 보기에는 저평가된 것처럼 보입니다. 그러나 가치평가 접근법에 따라 매우 다른 이야기를 들려줄 수 있으며, 다음에서 이를 살펴보고 Xcel의 가치에 대해 보다 총체적으로 생각해 보겠습니다.

Xcel Energy는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: Xcel Energy 배당 할인 모델(DDM) 분석

배당 할인 모델은 미래의 배당금 지급을 예상하고 이를 현재로 할인하여 현재 가격이 주주에게 기대되는 현금 수익에 의해 정당화되는지 여부를 물어 Xcel Energy 주식의 가치를 추정합니다.

Xcel의 경우, 이 모델은 주당 연간 배당금 약 2.43달러로 시작하여 회사가 약 4.1%의 높은 기본 성장 추정치에서 상한선을 정한 연간 약 3.3%로 배당금을 늘릴 수 있다고 가정합니다. 이는 10.5%의 예상 자기자본 수익률과 61%에 가까운 배당률에 근거한 것으로, 회사가 성장 자금을 충분히 확보하면서도 투자자에게 수익의 상당 부분을 돌려주고 있음을 시사합니다.

이러한 가정을 바탕으로 DDM의 내재가치는 주당 약 $65.71에 이릅니다. 이는 현재 75달러에 가까운 가격과 비교했을 때 약 14.4% 고평가된 것으로, 투자자들이 배당 안정성과 성장 프로필에 대해 프리미엄을 지불하고 있다는 것을 의미합니다.

결과: 과대평가

당사의 배당 할인 모델(DDM) 분석에 따르면 Xcel Energy는 14.4% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 908개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Xcel Energy의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 엑셀 에너지 가격 대 수익 비교

Xcel과 같이 성숙하고 수익성이 높은 유틸리티의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 수익 1달러당 합리적인 가격을 지불하고 있는지를 측정할 수 있는 실용적인 방법입니다. 규제 대상 유틸리티의 경우 수익이 비교적 안정적인 경향이 있기 때문에 PE는 매출이나 자산 기반 지표만으로 가치를 파악하는 것보다 더 깔끔한 스냅샷을 제공합니다.

"정상적인" 주가수익비율은 수익이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 성장률이 높고 인지된 위험이 낮으면 더 높은 배수를 정당화할 수 있지만, 성장이 더디거나 확실하지 않으면 할인된 가격으로 거래되어야 합니다. Xcel은 현재 약 23.2배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 전기 유틸리티 산업 평균인 약 20.0배와 피어 평균인 약 19.5배를 모두 상회하는 것으로 투자자들이 이미 이 섹터에 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다.

단순 월스트리트의 공정 비율은 수익 성장 전망, 리스크 프로필, 마진, 업종 및 시가총액을 고려할 때 Xcel이 거래되어야 하는 가격을 추정하여 이를 더욱 구체화합니다. Xcel의 경우 공정 배율은 25.5배로 현재의 23.2배보다 높습니다. 이를 기준으로 볼 때 주가는 펀더멘털과 리스크 프로필에 비해 다소 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1445개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Xcel 에너지 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 투자자가 기업에 대해 구축하는 간단한 스토리인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 견해를 재무 예측과 연결한 다음 공정 가치 추정치와 연결합니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 원시 수치를 쉽고 접근하기 쉬운 도구로 전환하여 "내가 믿는 엑셀 에너지는 이렇고, 현금 흐름은 이렇고, 주식 가치는 이렇다고 생각한다"고 말한 다음 공정 가치를 현재 가격과 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있도록 해줍니다. 내러티브는 새로운 수익, 뉴스 또는 규제 관련 소식이 나오면 동적으로 업데이트되므로 Xcel에 대한 관점은 정적으로 유지되지 않습니다. 한 투자자는 강력한 그리드 투자와 청정 에너지 성장을 바탕으로 80달러대 초반의 적정 가치를 보고 강세 내러티브를 만들 수 있습니다. 다른 투자자는 산불 부채와 실행 위험에 초점을 맞춘다면 60달러 초반에 가까운 신중한 내러티브를 만들 수도 있습니다.

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